Инвестиционный фонд – имущественный комплекс, находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц. Распоряжается инвестиционным фондом управляющая компания в интересах инвестора. Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости по ссылке.

Основная задача инвестиционных фондов – обеспечить доступ на рынок ценных бумаг для непрофессионалов, привлечь деньги рядовых инвесторов в экономику. При этом управление активами осуществляется лицензированными профессиональными участниками рынка.
Инвестфонды бывают двух видов в зависимости от формы создания: акционерные и паевые.

Акционерный инвестиционный фонд – это открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества. Акционерный инвестиционный фонд размещает обыкновенные акции. То есть для того, чтобы стать участником фонда, вложить в него денежные средства, необходимо купить его ценные бумаги. А чтобы выйти из участников – продать эти акции на открытом рынке, например на бирже.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) не является юридическим лицом, — это «обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление». Для того чтобы стать инвестором ПИФа, необходимо купить пай у управляющей компании. Паи оформляются в виде именных ценных бумаг, подтверждающих принадлежность инвестору доли в чистых активах фонда. Управляющая компания по установленным правилам фонда продает и выкупает эти паи.

В свою очередь, ПИФы подразделяются на открытые, интервальные и закрытые.

Управлением инвестиционными фондами может заниматься только профессиональный участник рынка ценных бумаг – управляющая компания, имеющая соответствующую лицензию.

По объектам инвестирования инвестиционные фонды можно подразделить на фонды акций, фонды облигаций, смешанные фонды. Также существуют отраслевые фонды – специализирующиеся на таких направлениях, как инвестиции в нефтегазовый комплекс, машиностроение и т.п.

Индексные фонды – это паевые фонды, инвестиционный портфель которых аналогичен фондовому индексу. Индекс формируют ценные бумаги компаний – лидеров рынка, поэтому риск таких инвестиций невысок.

Фонды недвижимости создаются, как правило, в форме закрытых фондов, так как реализация объектов строительства может занять значительно больше времени, чем продажа ликвидных ценных бумаг.

Кроме того, современное законодательство выделяет в отдельную группу так называемые фонды для квалифицированных инвесторов. К этой категории относятся хеджевые фонды, имеющие значительно большую юридическую свободу в выборе объектов для инвестирования вплоть до использования производных ценных бумаг.

Пока в нашей стране не получили достаточного распространения, но в развитых странах существуют также венчурные фонды, задача которых — поддерживать компании и перспективные проекты на начальном этапе.
Инвестиционный фонд — участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по аккумулированию денежных средств инвесторов (преимущественно мелких) с целью последующего инвестирования в ценные бумаги и иные финансовые инструменты для получения дохода. Одна из форм коллективного инвестирования.

Инвестиционный фонд, выступая на рынке в роли финансового посредника, мобилизует средства инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг (как правило, акций или инвестиционных паев). Основная часть доходов инвестиционного фонда формируется за счет дивидендов, процентов, прироста курсовой стоимости ценных бумаг, составляющих его портфель. Доход, получаемый каждым отдельным инвестором инвестиционного фонда, пропорционален доле, которую составляет его вклад в общую стоимость активов инвестиционного фонда.

Управление средствами многих инвесторов как единым портфелем в большинстве случаев производится управляющей компанией (managed investment company). Традиционно в управлении инвестиционным фондом и его обслуживании участвуют:

  • управляющая компания;
  • хранитель активов инвестиционного фонда;
  • регистратор;
  • аудитор.

Управляющая компания принимает и реализует инвестиционные решения, осуществляет административное обслуживание инвесторов, ведет учет в фонде, проводит маркетинг и рекламу.

Хранитель активов инвестиционного фонда (в зависимости от типа фонда и страны – депозитарий, кастодиан, попечитель) хранит и ведет учет имущества фонда, контролирует законность действий управляющего в отношении имущества фонда, выступает номинальным держателем активов фонда, проводит по инструкции управляющего сделки с имуществом фонда.

Регистратор ведет реестр владельцев ценных бумаг фонда (иногда функции регистратора выполняет управляющий или депозитарий).

Аудитор проверяет правильность ведения учета и отчетности управляющим фонда.

По сравнению с прямым инвестированием в ценные бумаги инвестиционный фонд обеспечивает для инвесторов:

  • профессиональное управление активами со стороны управляющего;
  • диверсификацию вложений, снижающую риск инвестирования;
  • снижение издержек на управление портфелем за счет так называемого «эффекта масштаба» (который инвесторы ощущают как невысокую плату за управление – management fee);
  • высокую ликвидность вложений;
  • защищенность вложений (т.к. в большинстве стран инвестиционные фонды являются объектами жесткого регулирования со стороны государства).

В последние десятилетия в развитых странах Запада и на развивающихся фондовых рынках отмечается бурный рост инвестиционных фондов.

По условиям выпуска и выкупа ценных бумаг инвестиционные фонды бывают закрытые и открытые. Закрытые инвестиционные фонды (closed-end fund) имеют фиксированное количество акций, т.к. они выпускаются только в момент учреждения фонда и фонд не принимает на себя обязательств по выкупу акций у инвесторов в любой момент. Эти акции обращаются как на биржевом рынке, так и на внебиржевом рынке. Их цена определяется на основании результатов биржевых сделок и не зависит напрямую от стоимости активов фонда.

Открытые инвестиционные фонды (open-end fund) осуществляют эмиссию акций (паев) на регулярной или периодической основе в зависимости от наличия клиентского спроса и обязуются в любой момент времени выкупать по требованию инвесторов свои ценные бумаги по цене, рассчитываемой на основании стоимости чистых активов фонда.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *